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中国联通2010年财报简评:超越还缺证据  

2011-03-31 08:19:00|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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写了《中国移动2010年财报简评:优势仍未被撼动》和《中国电信2010年财报简评:同志仍需努力》,本文为其姊妹篇。

 

简单分析:

1、3G取得明显突破,主要来源于明星终端及合约、套餐。

(1)年末用户数达1406.0万户,同比增512.8%,占移动用户数8.4%。2010年新增用户占全部新增移动用户的57%。

(2)ARPU值124.0元降12.5%,MOU值653.2分钟降6.9%。

(3)年收入达115.94亿元,与上年7.69亿相比增1408%,占全部移动通信收入14.1%,拉动总收入增长7.3个百分点。

(4)“3G销售费用+手机补贴”占3G销售收入比例4季依次为39%,42%,49%,70%,四季因iPhone4合约销售大幅增加,补贴费用也因此大幅增加。

2、GSM网收入微增但占比快速下降,且数据流量压力也明显增加。

(1)用户数达到1.53366亿户,增长5.9%。

(2)每分钟语音收入0.106元(0.118,-10.2%)。

(3)MOU 262.9分钟(252.0,+4.3%)。

(4)ARPU 39.5元(41.2,-4.1%)。

(5)收入达到707.69亿元,同比增长2.6%(落后于收入增长8.5%的涨幅),拉动总收入增长1.2个百分点。

3、固网转型明显慢于电信,如何处理小灵通遗留问题值得关注。

2010年末固网对比:用户数联通下降6.0%,其中小灵通从1874.2万户下降到1342.3万,下降28.4%,下降数占到全部固话下降数86.0%。电信下降9.3%,其中小灵通从0.292亿户降到0.164亿,下降42.8%,下降数占到全部固话下降数94.8%。宽带ARPU电信77.1联通57.1,用户电信63.5百万联通4722.4万。

4、通信服务收入结构实现三大突破,但主要来自无线宽带及固网宽带。

(1)增长8.5%,移动通信服务收入首次超过固网通信服务收入,占收入比达到50.9%,过半;

(2)移动非语音业务占移动通信服务收入比达32%提高4.4个百分点,过三成;

(3)固网非语音业务收入超过语音业务,占固网通信服务收入的比例达55.2%,同比提高7.1个百分点。

5、2011年基础网、3G、宽带是投资重点。

(1)3G计划开支194.7亿元,占全部计划的26%,与上年同期相比,增加23%。

(2)基础设施及传输网计划开支195.8亿元,占全部投资的26%。

(3)宽带及数据计划开支187.5亿元,占全部投资的25%。

6、除数据业务管道外,增值业务仍有明显欠缺。

7、业务整合仍表面化,需进一步挖掘不同业务之间的关系,并在套餐中实现。

 

综评:

1、2010年联通充分利用了WCDMA网络的优势,3G业务取得了快速的发展。而WCDMA网络仍有明显的盲点,数据业务已下压GPRS。快速完善网络仍是关键。

2、2010年3G营销重点向终端倾斜,尤其是明显终端,2011年必须逐步实现从终端拉动向流量拉动,再到业务拉动的转变,快速推进管道智能化。

3、需进一步深化2G、3G、固网宽带、WLAN无缝融合,个人、家庭、商务形成深层次的相互促进。

4、最关键:联通必须向潜在用户提供更多证据,证明3G比2G有什么优势,也就是必须积极推进应用的普及。联通要做中国3G的领导者,必须学会做老大,解决自己的问题,带动行业发展,和对手在低水平比较谁好谁坏,只会浪费难得的时间窗

 

 

值得关注的其他数据:

  • 2010与2009年收入对比,增加8.5%,其中3G从7.69亿增加到115.94亿拉动+7.3pp(百分点),互联网及数据从320.47亿增至381.84亿增19.1%拉动+4.0pp,GSM从690.00亿增至707.69亿增2.6%拉动+1.2pp,固网从462.85亿降至401.20亿降13.3%拉动-4.1pp,其他拉动+0.1pp。

中国联通2010年财报简评:超越还缺证据 - 歪评瞎论 - 付亮的歪评瞎论

  • 值得关注的几个细节变化:宽带服务收入增长24.8%,占固网服务收入从2009年的30.2%提高到37.5%;移动用户增13.4%,MOU值增10.8%,ARPU增5.0%,收入增18.0%,主要来自2G/3G占比变化;移动增值业务2G增7.9%主要来自手机上网,3G非语音业务收入占全部收入占比达到52.3%远超2G。

  • 网络能力2010年末(与上年末对比):3G基站18.3万个(+70.8%),覆盖全国县以上城市及东部发达乡镇。2G基站32.9万个(+15.5%),宽带接入端口数6,583万个(+29.3%),20M及以上端口占38%,具备向逾2500万家庭提供20M以上宽带接入能力。
  • 2010年用户数ARPU值(与2009对比):3G网ARPU 124.0元(141.7,-12.5%),MOU 653.2分钟(701.7,-6.9%)。固网ARPU 28.9元(31.4,-8.0%),固网宽带ARPU 57.1元与2009年57.2相当。年末小灵通用户1342.3万。
  • 移动业务:2G(GSM) ARPU 39.5元(2009年41.2,-4.1%),WCDMA(3G)ARPU 124.0元(141.7,-12.5%),而移动业务ARPU值(2G/3G总和)却增长5.0%(43.7对上年41.6),注意,2010年末3G用户占移动用户总数比例达到8.4%,而2010年3G收入增长1408%,占比达14.1%。
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